4月21日消息：自4月2日特朗普對全球征收關(guān)稅以來，貿(mào)易戰(zhàn)的第一波沖擊即將體現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中。國際貨幣基金組織（IMF）下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長前景，并上調(diào)部分國家的通脹預(yù)期。

　　IMF總裁格奧爾基耶娃表示，雖然暫不預(yù)期出現(xiàn)衰退，但全球高不確定性將加大金融市場壓力。歷史數(shù)據(jù)顯示，IMF往往在危機(jī)初期低估沖擊幅度，因此實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失可能超過官方預(yù)測。

　　美國：消費(fèi)者情緒惡化，特朗普再度挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)獨(dú)立性

　　美國方面，本周將公布密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心終值、耐用品訂單、成屋銷售與新屋銷售數(shù)據(jù)，重點(diǎn)反映高關(guān)稅背景下消費(fèi)者與企業(yè)的預(yù)期變化。美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書”也將提供地區(qū)經(jīng)濟(jì)溫度計(jì)。多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，但外界更關(guān)注特朗普對聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑。與此同時(shí)，美國利率維持在高位，購房活動(dòng)放緩，房市面臨挑戰(zhàn)。

　　加拿大：貿(mào)易戰(zhàn)陰云下的大選與消費(fèi)者信心考驗(yàn)

　　加拿大大選進(jìn)入沖刺階段，民調(diào)顯示現(xiàn)任總理卡尼有望贏得多數(shù)議席。加拿大貿(mào)易談判代表維赫勒將在多倫多發(fā)表演講，說明對美關(guān)稅的應(yīng)對策略。即將發(fā)布的零售數(shù)據(jù)也將反映關(guān)稅對消費(fèi)者支出三連跌的影響，加劇對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。

　　亞洲：初步經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)揭示沖擊程度

　　亞洲國家本周將集中發(fā)布貸款利率、貿(mào)易、就業(yè)、PMI和通脹數(shù)據(jù)。中國預(yù)計(jì)維持貸款利率不變，而出口此前已超預(yù)期增長。印尼、菲律賓、新西蘭等國也將發(fā)布相關(guān)數(shù)據(jù)，評估貿(mào)易戰(zhàn)前經(jīng)濟(jì)活力。韓國貿(mào)易部長將第三次赴美磋商，以爭取關(guān)稅豁免。日本則尋求在汽車安全標(biāo)準(zhǔn)上妥協(xié)，以達(dá)成雙邊貿(mào)易協(xié)議。印度、泰國將披露外匯儲(chǔ)備，日本和新加坡也將發(fā)布通脹與房價(jià)數(shù)據(jù)。

　　歐洲：調(diào)查揭示消費(fèi)者信心與企業(yè)前景動(dòng)蕩

　　歐洲央行與各國將通過多項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)（包括PMI、IFO、消費(fèi)者信心指數(shù)等）評估經(jīng)濟(jì)沖擊。ECB將發(fā)布專業(yè)預(yù)測者調(diào)查及薪資增長趨勢，后者顯示增長趨緩。英國將發(fā)布PMI與財(cái)政數(shù)據(jù)，零售銷售亦將揭曉。瑞士央行則公布一季度業(yè)績。各國將借助IMF年會(huì)尋求共識(shí)，以穩(wěn)定動(dòng)蕩的貿(mào)易關(guān)系。俄羅斯央行雖面臨通脹下行壓力，但預(yù)計(jì)不會(huì)立刻降息，而是釋放鴿派信號(hào)。

　　拉美：阿根廷復(fù)蘇領(lǐng)跑，墨西哥滑向技術(shù)性衰退

　　阿根廷剛獲IMF 200億美元援助，其中120億為預(yù)付款，有望在2025年與2026年實(shí)現(xiàn)拉美地區(qū)最快增長。哥倫比亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也強(qiáng)于預(yù)期，部分分析師上調(diào)增長預(yù)測。巴拉圭可能因通脹攀升而收緊貨幣政策。巴西中旬通脹或?qū)⑦M(jìn)一步突破央行目標(biāo)上限。相比之下，墨西哥經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度下滑，已接近技術(shù)性衰退，通脹維持在目標(biāo)上限附近。市場關(guān)注其5月中旬的利率決定。

　　總結(jié)：全球經(jīng)濟(jì)面臨高度不確定，政策空間受限

　　整體來看，特朗普新一輪關(guān)稅政策已在全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體中激起連鎖反應(yīng)。從美國到亞洲，再到歐洲與拉美，各國紛紛啟動(dòng)政策應(yīng)對機(jī)制。IMF與G20會(huì)議成為關(guān)鍵協(xié)調(diào)平臺(tái)，各方迫切尋求降低緊張局勢、維穩(wěn)全球經(jīng)濟(jì)。盡管尚未進(jìn)入全面衰退，但多項(xiàng)數(shù)據(jù)預(yù)示貿(mào)易戰(zhàn)已動(dòng)搖增長基礎(chǔ)，金融市場也面臨更大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。