智通財經(jīng)APP獲悉，目前全球貨幣周期正傾向于更加同步的寬松政策。歐洲央行或在周四降息，為美國下周降息做鋪墊。此外，美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)將于周三重磅來襲，或進(jìn)一步顯示通脹正逐步企穩(wěn)，為美聯(lián)儲降息掃清障礙。

歐元區(qū)官員已經(jīng)暗示，繼7月降息后將實施第二次降息，此前投資者曾密切關(guān)注7月降息以了解決策者今年晚些時候?qū)⒉扇∵M(jìn)一步舉措的意圖，預(yù)計2024年至少還會有一次降息。

隨著加拿大銀行9月4日的利率變動，由于官員們認(rèn)為當(dāng)前通脹風(fēng)險已經(jīng)消退，轉(zhuǎn)而支持經(jīng)濟(jì)增長，在美聯(lián)儲預(yù)計9月18日首次降息的幾天前，歐洲央行強(qiáng)調(diào)了大型發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前將如何更加協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)變。

衡量歐元區(qū)第二季度工資增長的一項關(guān)鍵指標(biāo)放緩，將有助于鼓勵央行本周降息。數(shù)據(jù)顯示，第二季度員工人均薪酬增長4.3%，低于今年第一季度的4.8%。今年6月，歐洲央行曾預(yù)測這一時期的薪資增長率為5.1%。

同樣，將于本周三公布的美國消費(fèi)者價格指數(shù)或令美聯(lián)儲官員對正逐步企穩(wěn)的通脹壓力感到寬慰。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期。

對投資者來說，本月會議上的懸而未決的問題在于，這樣的降息將在多大程度上預(yù)示著更深入的寬松周期，這不僅可能消除主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)緊縮，還可能開始對其產(chǎn)生刺激。

Bloomberg Economics高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·鮑威爾(David Powell)稱, “我們預(yù)計歐洲央行將在12月再降息25個基點(diǎn)。然而，較高的工資增長率和粘性服務(wù)通脹可能導(dǎo)致管理委員會避免提前做出這一承諾。”

歐洲央行行長拉加德周四發(fā)表講話之際，經(jīng)濟(jì)增長前景將成為焦點(diǎn)，尤其考慮到剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，第二季度歐洲經(jīng)濟(jì)增長弱于最初公布的數(shù)據(jù)。

由于歐洲央行管委手頭掌握著最新季度預(yù)測，官員們被認(rèn)為更傾向于在即將召開的會議上調(diào)整利率。這也使得12月進(jìn)一步降息的可能性大于10月17日的下次會議。

此外，本周，中國的通脹數(shù)據(jù)、英國的工資數(shù)據(jù)以及巴基斯坦和秘魯?shù)葒睦蕸Q議也都是亮點(diǎn)。

美國和加拿大

美聯(lián)儲官員正在進(jìn)入會議前公開活動的靜默期。在此之前，州長克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)在上周五的就業(yè)報告發(fā)布后表示，開始降息很重要。沃勒還指出，他對更大幅度削減的可能性持“開放態(tài)度”。他說:“當(dāng)前這批數(shù)據(jù)不再需要耐心，而是需要行動。”

隨著物價壓力降溫，就業(yè)市場成為美聯(lián)儲政策制定者關(guān)注的首要問題。8月CPI報告預(yù)計將顯示核心通脹(剔除食品和能源)連續(xù)第二個月上升0.2%。在同比基礎(chǔ)上，核心CPI可能增長3.2%，與7月年度數(shù)據(jù)相符，這是自2021年以來的最低水平。

未來一周將公布的其他美國數(shù)據(jù)包括8月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)、周度初請失業(yè)金人數(shù)以及密歇根大學(xué)9月消費(fèi)者信心調(diào)查初值。

加拿大央行行長麥克林(Tiff Macklem)將在倫敦就加拿大視角下的全球貿(mào)易和投資變化發(fā)表講話，并回答記者提問。與此同時，加拿大國家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)將揭示第二季度家庭凈值和債務(wù)收入比。

亞洲

中國消費(fèi)者價格指數(shù)預(yù)計將略有回升，漲幅仍將為0.7%，而工業(yè)品出廠價格(PPI)的降幅預(yù)計將進(jìn)一步加深。8月工業(yè)產(chǎn)出、零售銷售和固定資產(chǎn)投資的增長可能放緩，而房地產(chǎn)投資預(yù)計將連續(xù)第四個月以兩位數(shù)的速度下降。

在其他方面，考慮到第二季度強(qiáng)勁的資本投資數(shù)據(jù)，日本第二季度的經(jīng)濟(jì)反彈或被略微上調(diào)。

Bloomberg Economics預(yù)計，印度周四公布的8月通脹數(shù)據(jù)可能會促使印度央行在10月降息。此外，預(yù)計印度物價增長將連續(xù)第二個月放緩。

中國、印度、臺灣和菲律賓本周將公布貿(mào)易數(shù)據(jù)，澳大利亞周二將公布消費(fèi)者和企業(yè)信心指數(shù)。

在貨幣政策方面，巴基斯坦央行預(yù)計將在周四的會議上連續(xù)第三次下調(diào)基準(zhǔn)利率。烏茲別克斯坦央行也將在當(dāng)天進(jìn)行政策決議。

歐洲，中東，非洲

英國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)⒁鹜顿Y者的注意。周二公布的工資數(shù)據(jù)或?qū)@示出較弱的薪資壓力，不過年漲幅仍是英國央行2%通脹目標(biāo)的兩倍多。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，周三公布的英國7月國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將呈現(xiàn)出溫和增長并預(yù)示第三季不溫不火的開局。此外，英國央行將于周五公布最新的通脹預(yù)期調(diào)查結(jié)果。

意大利、西班牙和整個歐元區(qū)的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)也將反映出該地區(qū)下半年伊始的經(jīng)濟(jì)狀況。從周五公布的德國和法國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，整體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)可能較弱。

在德國國內(nèi)，財政部長林德爾(Christian Lindner)周二將向議會提交該國2025年的預(yù)算，次日總理肖爾茨(Olaf Scholz)和其他政府部長將發(fā)表講話。

在歐洲其他地區(qū)，因央行決策者將評估物價壓力的持續(xù)強(qiáng)度，周二挪威和捷克以及周四瑞典的通脹數(shù)據(jù)將受到密切關(guān)注。

周二，交易員還將關(guān)注埃及通脹是否會連續(xù)第六個月放緩。今年2月，這一比例達(dá)到36%，但此后降至26%以下，這在很大程度上要?dú)w功于巨額的國際救助。

同樣，周四將公布的通脹預(yù)期報告將為南非央行(South African Reserve Bank)決策者提供信息，該央行使用未來兩年的數(shù)據(jù)來指導(dǎo)決策。央行傾向于將利率降至4.5%的中間值，這將為其自疫情最嚴(yán)重以來的首次降息增添動力。

除了歐洲央行，其他幾項利率決定也將被公布:

周四，塞爾維亞國家銀行(National Bank of Serbia)可能會將利率維持在6%不變，此前7月的通脹率出現(xiàn)了一年多來的首次上升。

接下來的一天，市場將關(guān)注俄羅斯央行(Bank of Russia)是否會在7月將借貸成本上調(diào)200個基點(diǎn)后繼續(xù)收緊政策。周三公布的數(shù)據(jù)可能顯示通脹已超過年度峰值。

最后，國際貨幣基金組織(IMF)將在下周完成對烏克蘭經(jīng)濟(jì)和財政狀況的評估，并將宣布該機(jī)構(gòu)董事會是否應(yīng)批準(zhǔn)向這個飽受戰(zhàn)爭蹂躪的國家提供下一筆款項即156億美元貸款。

拉丁美洲

拉美三大經(jīng)濟(jì)體將公布8月消費(fèi)者價格數(shù)據(jù)，該地區(qū)央行將重新調(diào)整其貨幣政策。

周一，墨西哥國家統(tǒng)計局(national statistics institute)可能會公布通脹率從上月的5.57%降至5.05%。近幾個月來，服務(wù)、水果和蔬菜價格的飆升推高了該國的生活成本。不過，目前預(yù)期的經(jīng)濟(jì)放緩將給央行更多空間考慮本月晚些時候再次降息以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)。

周二，巴西預(yù)計將公布通脹從央行容忍范圍4.5%的上限回落。任何下跌都將帶來有限的緩解;由于公共支出增加、經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁和貨幣貶值等價格風(fēng)險，政策制定者在9月面臨提高借貸成本的壓力。

最后，阿根廷將于周三公布其數(shù)據(jù)，總統(tǒng)哈維爾?米萊(Javier Milei)領(lǐng)導(dǎo)的政府正在大力宣傳在控制生活成本方面取得的進(jìn)展。物價的月度漲幅確實有所下降，從去年12月米萊政府上任時的25.5%降至今年7月的4%。年通脹率仍遠(yuǎn)高于200%。