隨著一系列地產(chǎn)政策的出臺，建材行業(yè)信心顯著回升，市場情緒樂觀。本周，在宏觀利多的驅動下，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷等黑色系品種出現(xiàn)普漲行情。

　　“前期，政策頻出。其中，對黑色系影響最直接、市場關注度最高的是5月17日出臺的房地產(chǎn)相關政策。最新的房地產(chǎn)政策力度大、范圍廣、手段多，對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展預期有明顯的提振作用?！蔽髂掀谪浐谏捣治鰩熛膶W釗說。

　　正信期貨黑色分析師楊輝認為，宏觀強預期主導黑色系盤面。鋼谷網(wǎng)公布的鋼材小樣本數(shù)據(jù)顯示，建材、熱卷繼續(xù)去庫，表需繼續(xù)恢復，市場情緒亢奮，推動黑色系商品全線大漲。

　　在中原期貨工業(yè)金屬組看來，此輪黑色系普漲主要受宏觀情緒推動。螺紋鋼和熱卷供需基本面仍延續(xù)去庫態(tài)勢，庫存矛盾并未擴大。鐵水產(chǎn)量4月以來持續(xù)回升，提振原料端，原料價格的大幅上行令成本上移。

　　方正中期期貨研究院黑色組組長湯冰華表示，一系列地產(chǎn)政策顯著提振了黑色商品的需求預期，使遠月合約偏強的走勢得到強化。需要注意的是，此輪地產(chǎn)行業(yè)下行周期較長且幅度較大，政策優(yōu)化能否立刻見效還需跟蹤相關指標，如核心地區(qū)二手房成交環(huán)比回升幅度等。而政策傳導至鋼材端，還要關注施工、開工的表現(xiàn)。整體看，目前還處于預期先行階段，黑色產(chǎn)業(yè)鏈供需結構并未顯著改善，出口及制造業(yè)仍是需求的主要支撐。

　　夏學釗表示，當前宏觀邏輯和產(chǎn)業(yè)邏輯存在一定差異。宏觀邏輯受益于宏觀政策而轉強，但宏觀政策傳導至產(chǎn)業(yè)實際供需需要一定時間。目前黑色系期貨價格的上漲體現(xiàn)了市場的樂觀情緒，而黑色系現(xiàn)貨價格漲幅滯后，表明當前產(chǎn)業(yè)實際供需結構變化不大。

　　楊輝認為，當前黑色系產(chǎn)業(yè)鏈供需面出現(xiàn)了一定的邊際改善，但需求未有明顯變化。他進一步解釋，首先，從終端消費看，資金面雖然恢復較慢，但確實在恢復。制造業(yè)也具備韌性，支撐板材需求。其次，從微觀高頻數(shù)據(jù)看，螺紋鋼、熱卷表需逐步恢復。螺紋鋼庫存在經(jīng)歷連續(xù)去化后已經(jīng)處于近5年同期最低水平；熱卷庫存壓力雖然相對較大，但也不突出。最后，從原料端看，鋼廠復產(chǎn)持續(xù)，鐵水產(chǎn)量連續(xù)回升，對原料需求形成了支撐。整體看，目前黑色系供需面是比較健康的，沒有明顯的產(chǎn)業(yè)矛盾。

　　“事實上，地產(chǎn)政策的利好影響主要集中在銷售端，而鋼材的集中用量是在新開工階段，從看到銷售回暖到企業(yè)資金改善，再到新開工改善，需要一個過程。因此，當前黑色系價格的上漲更多是宏觀情緒推動的。從螺紋鋼供需結構看，依然處于供需雙弱的狀態(tài)?！鹑y四’過后，國內進入傳統(tǒng)施工淡季，梅雨和高溫天氣對下游需求有一定壓制，需關注后續(xù)鋼廠增產(chǎn)和淡季需求的韌性性。” 中原期貨工業(yè)金屬組表示。