有色金屬整體沖高回落后，鉛價(jià)依舊堅(jiān)挺，走出了亮眼的獨(dú)立行情。

財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，供給端趨緊是本輪鉛價(jià)上行的重要因素之一，再生端“加錢也難收到廢舊電瓶”，再生鉛廠開(kāi)工率已跌至30%以下；原生礦端包括西藏珠峰（600338.SH）、金徽股份（603132.SH）、盛達(dá)資源（000603.SZ）在內(nèi)的各大礦企均表示產(chǎn)品暢銷，庫(kù)存很低。

多位受訪者告訴記者，在供給偏緊短期難改和下半年需求旺季預(yù)期的加持下，當(dāng)前鉛價(jià)的高景氣或?qū)⒌玫窖永m(xù)。

供給趨緊 鉛價(jià)創(chuàng)近6年新高

鉛價(jià)在有色金屬整體回調(diào)的當(dāng)下，不降反升。截至7月1日夜盤，滬鉛主連一度沖上19580元/噸高點(diǎn)，創(chuàng)近6年新高。

供給端原料趨緊，是本輪鉛價(jià)走出獨(dú)立行情的重要因素之一。

“鉛精礦產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷，沒(méi)有庫(kù)存。”財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份從西藏珠峰證券部獲悉。

金徽股份、盛達(dá)資源工作人員均對(duì)以投資者身份咨詢的記者表示，公司鉛精礦產(chǎn)品“不愁賣”“很少有庫(kù)存”，采用隨行就市的方式對(duì)外銷售。

據(jù)SMM預(yù)測(cè)，原生鉛錠端新建產(chǎn)能正待釋放，2024年原生鉛交割品牌仍有增量空間，而礦端新增有限，原料爭(zhēng)搶白熱化程度加劇。

再生鉛方面，數(shù)位從事回收業(yè)務(wù)的人士告訴記者，“廢舊電瓶確實(shí)緊張，市場(chǎng)上沒(méi)啥貨，有些大廠也難收到貨，加錢也難收到?！?/p>

中信建投期貨有色金屬研究員王賢偉向記者表示，由于廢電瓶緊缺帶來(lái)的原料不足及利潤(rùn)擠壓兩大干擾，近期再生鉛廠開(kāi)工已跌至30%以下，接近往年春節(jié)假期停工水平。

再生鉛“吃不飽”高景氣度或?qū)⒀永m(xù)

鉛回收率較高，全球發(fā)達(dá)國(guó)家再生鉛占比能達(dá)到八成左右，國(guó)內(nèi)僅約五成。超八成鉛用于鉛蓄電池，鉛蓄電池易回收，生產(chǎn)再生鉛成本較原生鉛低四成左右。因此，廢舊電瓶的價(jià)格波動(dòng)對(duì)鉛價(jià)影響較大。

有從事回收業(yè)務(wù)人士告訴記者，近期再生鉛生產(chǎn)廠家普遍反映原料供給不足加劇，“吃不飽”，減停產(chǎn)的廠家較往年增長(zhǎng)。

此前，豫光金鉛（600531.SH）在接受調(diào)研時(shí)曾表示，再生鉛業(yè)務(wù)方面，因目前國(guó)內(nèi)再生鉛拆解冶煉產(chǎn)能比廢鉛酸蓄電池報(bào)廢量要大得多，原料競(jìng)爭(zhēng)較激烈，所以再生鉛板塊利潤(rùn)與往年相比有所下滑。

有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，近期廢電瓶?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)均價(jià)接近1.2萬(wàn)元/噸，為近十年高點(diǎn)。

據(jù)SMM數(shù)據(jù)，近些年，再生鉛每年新增產(chǎn)能達(dá)100萬(wàn)-150萬(wàn)噸，但每年電池報(bào)廢的新增量?jī)H約30萬(wàn)-50萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2024年新增再生鉛產(chǎn)能超190萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到約1000萬(wàn)噸。

對(duì)于未來(lái)鉛價(jià)，受訪者大多持較樂(lè)觀態(tài)度。

有產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴記者，后期的價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)超出大家的想象，年內(nèi)價(jià)格有沖破2.1萬(wàn)元/噸高位的可能。

王賢偉表示，中長(zhǎng)期看，由于廢電瓶緊缺是長(zhǎng)期矛盾，鉛價(jià)重心相較去年整體抬升已不可避免。后市或隨美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子接近落地，市場(chǎng)一致預(yù)期因海外經(jīng)濟(jì)降溫或衰退邏輯而承壓回調(diào)，但下方有廢電瓶成本支撐，預(yù)計(jì)鉛價(jià)回調(diào)空間相對(duì)有限。