美國(guó)12月如期降息25BP，同時(shí)將此前表述“在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率時(shí)”修改為了“在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率的幅度和時(shí)機(jī)時(shí)”，措辭暗示美聯(lián)儲(chǔ)明年可能會(huì)放緩降息步伐，美元指數(shù)再次走強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)政治局和中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議已結(jié)束，會(huì)議繼續(xù)釋放將加大宏觀調(diào)控的預(yù)期，但市場(chǎng)多頭已略顯疲態(tài)，部分外資雖看好但認(rèn)為政策實(shí)際落地執(zhí)行也要在明年，市場(chǎng)情緒不升反降。

供需端，國(guó)內(nèi)冶煉廠與Antofagastat敲定明年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark為21.25美元/噸、2.125美分/磅，此價(jià)格反映出未來銅礦供應(yīng)預(yù)期緊。

同時(shí)伴隨銅價(jià)沖高回落后，下游入市接貨情緒轉(zhuǎn)好，搶出口的采購(gòu)需求使得銅管廠超預(yù)期生產(chǎn)，而線纜廠逐步消化在手訂單，出貨量小幅減弱，市場(chǎng)消費(fèi)整體來看有韌性。（大有期貨）