文華財(cái)經(jīng)據(jù)外電12月17日消息，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫（EIU）在月度展望報(bào)告中表示，2025-26年全球精煉銅消費(fèi)將繼續(xù)受到多種因素的支持，精煉銅產(chǎn)量將以年均2.3%的速度增長(zhǎng)。

 需求 

我們預(yù)計(jì)，隨著全球經(jīng)濟(jì)在國際沖突和利率上升的背景下繼續(xù)顯示出韌性，2025-26年精煉銅消費(fèi)將繼續(xù)受到多種因素的支持。盡管如此，短期內(nèi)陰極銅需求將受限。全球立即陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)很低，而且正在消退，但歐洲等國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況仍然低迷。

盡管最近的生活成本危機(jī)最糟糕時(shí)期已經(jīng)過去，但粘性通貨膨脹限制了放松貨幣政策的空間。伊朗和以色列之間危險(xiǎn)的沖突可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)更加分裂和區(qū)域化。在中國，快速的城市化和對(duì)可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的大量投資將提振消費(fèi)。

中國“一帶一路”倡議的對(duì)外投資以及國際旅游復(fù)蘇將支持亞洲其他地區(qū)的需求。此外，烏克蘭沖突導(dǎo)致的高能源價(jià)格令全球電動(dòng)汽車（EV）的普及速度加快，我們預(yù)計(jì)在整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)油價(jià)將保持高位。更廣泛地說，我們認(rèn)為支持脫碳的投資將在2026年預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)加速銅需求。 

供應(yīng)

 我們預(yù)計(jì)，2025-26年全球精煉銅產(chǎn)量將以年均2.3%的速度增長(zhǎng)。接近創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格以及對(duì)滿足綠色轉(zhuǎn)型和技術(shù)變革需求快速增長(zhǎng)的預(yù)期，已開始激勵(lì)生產(chǎn)商做出回應(yīng)。然而，短期風(fēng)險(xiǎn)似乎偏向下行。中國主要銅冶煉廠同意自2016年以來首次協(xié)調(diào)減產(chǎn)。在我們的預(yù)測(cè)期內(nèi)，各種礦山擴(kuò)建項(xiàng)目將投入生產(chǎn)，但這些項(xiàng)目可能不會(huì)像預(yù)期的那樣，在很大程度上改善全球精礦市場(chǎng)的供應(yīng)。

此外，幾家大型銅礦商已經(jīng)下調(diào)2025年產(chǎn)量預(yù)期，以降低成本并保護(hù)其礦產(chǎn)資源。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，環(huán)境監(jiān)管、資源民族主義和貿(mào)易緊張等其他因素將繼續(xù)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

因此，我們預(yù)計(jì)精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)將放緩，從而在本十年晚些時(shí)候收緊潛在的基本面。