時隔五個月后，“鋰超瘋”卷土重來。

　　近日，電池級碳酸鋰價格重新回到50萬元/噸高位。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，至9月15日，國內(nèi)電池級碳酸鋰市場均價達51萬元/噸，主流成交價約為51-52萬噸，且已有53萬元/噸的報價。

　　更瘋狂的是，9月20日，Pilbara第九次鋰精礦以6988美元/噸成交，對應(yīng)的碳酸鋰含稅成本約51萬元/噸。本批精礦預(yù)計10月20日-11月20日發(fā)貨，考慮合理的物流周轉(zhuǎn)時間，預(yù)計其對應(yīng)的鋰鹽最早有望于2023年1月投放市場。

　　上游鋰資源的開發(fā)不是水到渠成的過程，正是由于上下游生產(chǎn)周期錯配，造成在鋰需求爆發(fā)下，供給難以快速響應(yīng)的根本原因。

　　緊缺格局之下，資源端依然是未來鋰價走勢的重要變量，而整個產(chǎn)業(yè)鏈利潤自然也要逐步上移。

　　據(jù)某機構(gòu)統(tǒng)計各大鋰企業(yè)的年報，在2021年年初的時候，碳酸鋰的銷售最終的利潤里邊有10%是分配給了最上游的鋰礦企業(yè)，90%是被鋰化工的鋰鹽企業(yè)拿走了。但是到了2022年7月底已經(jīng)發(fā)生了巨大的反轉(zhuǎn)，同樣是100塊錢的利潤，其中有65%是被上游的鋰礦企業(yè)拿走的，只有35%留給了鋰鹽企業(yè)。

　　留給鋰鹽加工企業(yè)的利潤空間，越來越小。

　　資源為王的時代，家里有礦，就是這么”不講道理“！而資源自給率高的企業(yè)通過自身的供應(yīng)保障及低成本鎖定，自然能兌現(xiàn)利潤的最大化。

　　天齊鋰業(yè)，是現(xiàn)階段國內(nèi)礦石提鋰行業(yè)中唯一一家原料實現(xiàn)100%自給的鋰資源企業(yè)，澳大利亞格林布什鋰輝石礦、四川雅江措拉鋰輝石礦采礦權(quán)、日喀則扎布耶20%股權(quán)和智利SQM約23%的股權(quán)，讓其擁有世界上多處大規(guī)模、低成本及高品位的鋰資源。

　　鹽湖股份，也是憑借著察爾汗鹽湖的資源，實現(xiàn)了自給率100%。據(jù)其年報顯示，鹽湖股份2021年碳酸鋰單噸生產(chǎn)成本低于3萬元，對比如今的碳酸鋰價格，不得不感慨，有鋰真賺錢。

　　贛鋒鋰業(yè)，作為鋰資源的”大佬“，掌握了全球大量礦石、鹵水資源，但是整體開發(fā)進度較慢，現(xiàn)階段主力原料來源仍為澳洲第二大礦山馬里昂山鋰礦，并持有其50%權(quán)益。據(jù)其對外公布數(shù)據(jù)顯示，目前其用于鋰鹽生產(chǎn)的鋰礦自給率為40%左右，隨著公司控股的資源項目陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計未來公司自有資源的供應(yīng)占比將達到70%左右。

　　除了以上三家外，雅化集團、盛新鋰能等大型鋰企業(yè)的自給率均不高。據(jù)天風(fēng)證券測算，盛新鋰能2022年原料自給率為13.23%，雅化集團原料自給率則在24%左右。這只是預(yù)估數(shù)據(jù)，與實際情況可能存一定出入。

　　但隨著諸多項目投產(chǎn)，雅化集團計劃到2025年鋰資源自給率將超過50%，盛新鋰能預(yù)計25年自給率有望70%以上。而于今年收購了津巴布韋Bikita礦山的中礦資源，預(yù)計2024年實現(xiàn)自給率為100%。

　　能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，鋰需求高速增長，資源端增量釋放相對偏緩，全球鋰資源仍維持偏緊格局，資源瓶頸下產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐步上移，鋰資源企業(yè)的賺錢日子還能多持續(xù)一段時間。