時(shí)隔五個(gè)月后，“鋰超瘋”卷土重來。

　　近日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格重新回到50萬元/噸高位。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，至9月15日，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)達(dá)51萬元/噸，主流成交價(jià)約為51-52萬噸，且已有53萬元/噸的報(bào)價(jià)。

　　更瘋狂的是，9月20日，Pilbara第九次鋰精礦以6988美元/噸成交，對(duì)應(yīng)的碳酸鋰含稅成本約51萬元/噸。本批精礦預(yù)計(jì)10月20日-11月20日發(fā)貨，考慮合理的物流周轉(zhuǎn)時(shí)間，預(yù)計(jì)其對(duì)應(yīng)的鋰鹽最早有望于2023年1月投放市場(chǎng)。

　　上游鋰資源的開發(fā)不是水到渠成的過程，正是由于上下游生產(chǎn)周期錯(cuò)配，造成在鋰需求爆發(fā)下，供給難以快速響應(yīng)的根本原因。

　　緊缺格局之下，資源端依然是未來鋰價(jià)走勢(shì)的重要變量，而整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)自然也要逐步上移。

　　據(jù)某機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)各大鋰企業(yè)的年報(bào)，在2021年年初的時(shí)候，碳酸鋰的銷售最終的利潤(rùn)里邊有10%是分配給了最上游的鋰礦企業(yè)，90%是被鋰化工的鋰鹽企業(yè)拿走了。但是到了2022年7月底已經(jīng)發(fā)生了巨大的反轉(zhuǎn)，同樣是100塊錢的利潤(rùn)，其中有65%是被上游的鋰礦企業(yè)拿走的，只有35%留給了鋰鹽企業(yè)。

　　留給鋰鹽加工企業(yè)的利潤(rùn)空間，越來越小。

　　資源為王的時(shí)代，家里有礦，就是這么”不講道理“！而資源自給率高的企業(yè)通過自身的供應(yīng)保障及低成本鎖定，自然能兌現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。

　　天齊鋰業(yè)，是現(xiàn)階段國內(nèi)礦石提鋰行業(yè)中唯一一家原料實(shí)現(xiàn)100%自給的鋰資源企業(yè)，澳大利亞格林布什鋰輝石礦、四川雅江措拉鋰輝石礦采礦權(quán)、日喀則扎布耶20%股權(quán)和智利SQM約23%的股權(quán)，讓其擁有世界上多處大規(guī)模、低成本及高品位的鋰資源。

　　鹽湖股份，也是憑借著察爾汗鹽湖的資源，實(shí)現(xiàn)了自給率100%。據(jù)其年報(bào)顯示，鹽湖股份2021年碳酸鋰單噸生產(chǎn)成本低于3萬元，對(duì)比如今的碳酸鋰價(jià)格，不得不感慨，有鋰真賺錢。

　　贛鋒鋰業(yè)，作為鋰資源的”大佬“，掌握了全球大量礦石、鹵水資源，但是整體開發(fā)進(jìn)度較慢，現(xiàn)階段主力原料來源仍為澳洲第二大礦山馬里昂山鋰礦，并持有其50%權(quán)益。據(jù)其對(duì)外公布數(shù)據(jù)顯示，目前其用于鋰鹽生產(chǎn)的鋰礦自給率為40%左右，隨著公司控股的資源項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來公司自有資源的供應(yīng)占比將達(dá)到70%左右。

　　除了以上三家外，雅化集團(tuán)、盛新鋰能等大型鋰企業(yè)的自給率均不高。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，盛新鋰能2022年原料自給率為13.23%，雅化集團(tuán)原料自給率則在24%左右。這只是預(yù)估數(shù)據(jù)，與實(shí)際情況可能存一定出入。

　　但隨著諸多項(xiàng)目投產(chǎn)，雅化集團(tuán)計(jì)劃到2025年鋰資源自給率將超過50%，盛新鋰能預(yù)計(jì)25年自給率有望70%以上。而于今年收購了津巴布韋Bikita礦山的中礦資源，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)自給率為100%。

　　能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，鋰需求高速增長(zhǎng)，資源端增量釋放相對(duì)偏緩，全球鋰資源仍維持偏緊格局，資源瓶頸下產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)逐步上移，鋰資源企業(yè)的賺錢日子還能多持續(xù)一段時(shí)間。