必和必拓發(fā)布的最新報告稱，近期，銅價持續(xù)走強。隨著世界其他地區(qū)的需求復蘇，以及中國市場表現(xiàn)持續(xù)向好，短期的需求展望是積極的。就供給側(cè)而言，我們注意到近期風險來自于智利的疫情加劇，以及本年度智利礦山的數(shù)場薪資談判將橫跨今年。更長期而言，我們認為，終端使用市場需求穩(wěn)健，而銅在電氣化大趨勢中的廣泛應用也將帶來一定的上行空間。我們預計，長期的價格還將反映出品位下降、資源枯竭、水源制約、已知開發(fā)選項的深度和復雜程度增加，以及全行業(yè)2010年代的勘探成果欠佳，缺乏高質(zhì)量的未來開發(fā)機會。