宏觀氛圍尚可，旺季鋁下游需求回暖，社庫(kù)繼續(xù)下滑，但鋁高價(jià)抑制下游消費(fèi)表現(xiàn)，滬鋁震蕩運(yùn)行，主力合約收漲0.02%。

　　
　　宏觀方面，美國(guó)2月CPI、PPI均緩和通脹擔(dān)憂，市場(chǎng)預(yù)計(jì)年內(nèi)至少降息兩次，有色金屬高位震蕩。美國(guó)對(duì)加拿大和歐洲的關(guān)稅戰(zhàn)已經(jīng)開始，銀河期貨表示，美國(guó)232鋼鋁關(guān)稅的提高于3月12日正式生效后，歐盟及加拿大相繼提及反擊措施，后續(xù)美國(guó)仍有對(duì)等關(guān)稅將要實(shí)施，關(guān)稅持續(xù)加碼導(dǎo)致美國(guó)股市維持大跌，但多方談判或還在繼續(xù)。
　　
　　供應(yīng)端電解鋁煉廠復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，目前運(yùn)行產(chǎn)能變化不大。進(jìn)入旺季鋁下游需求回暖，開工率持續(xù)回升，SMM統(tǒng)計(jì)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率保持回升勢(shì)頭，環(huán)比上周漲0.8個(gè)百分點(diǎn)至61.6%。短期鋁加工企業(yè)延續(xù)復(fù)蘇格局，但消費(fèi)恢復(fù)略不及預(yù)期，且鋁價(jià)高位運(yùn)行抑制下游采購(gòu)意愿，導(dǎo)致周內(nèi)部分企業(yè)開工受限，整體回升幅度不高。鋁錠社庫(kù)繼續(xù)下滑，全國(guó)鋁錠社庫(kù)峰值已過，庫(kù)存去化對(duì)鋁價(jià)有一定支撐。
　　
　　今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨鋁錠報(bào)20890-20930元/噸，均價(jià)20910元/噸，較上一交易日持平，對(duì)2503合約報(bào)貼60~貼20元/噸。持貨商今早跟盤報(bào)升貼水，對(duì)2503合約報(bào)貼40元/噸上下。今日大戶收貨積極性一般，華東市場(chǎng)收貨價(jià)20910元/噸上下。整體來看，鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，旺季消費(fèi)總體延續(xù)回升勢(shì)頭，不過高鋁價(jià)對(duì)部分細(xì)分市場(chǎng)消費(fèi)回升進(jìn)度有明顯壓制作用。供給端仍無明顯變化，短期也無更多產(chǎn)能投放。短期終端市場(chǎng)仍需慢慢消化相對(duì)高位的鋁價(jià)，而宏觀面尤其是海外不確定性仍存，導(dǎo)致情緒波動(dòng)。