【投資邏輯】冶煉廠冬儲備貨較為充裕，目前國產鋅礦加工費漲勢明顯，受此影響冶煉廠同樣上調對進口鋅礦加工費的預期。市場開始提前交易過剩預期。然而1、2月受春節(jié)假期影響，目前國內冶煉廠仍未完全實現(xiàn)盈利，預計短期內冶煉廠或無明顯提產，疊加1月鋅錠進口窗口開啟時間有限，進口鋅錠流入量或表現(xiàn)持穩(wěn)，整體鋅錠供應無顯著增加。消費端，三大板塊鋅下游企業(yè)復產進度持續(xù)推進，周度開工均環(huán)比回升。隨著下游開工的陸續(xù)恢復，整體庫存累庫幅度放緩，庫存增加尚不明顯。
　　
　　【投資策略】兩會在即，市場靜待兩會后國內下放的支持政策，鋅價建議仍以23000-25000附近區(qū)間操作思路對待。